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據IHS iSuppli公司的最新研究，根據過(guò)去、現在及未來(lái)的表現，三星電子不但在DRAM市場(chǎng)占有最大份額，而且競爭力最強。
這項新的分析考慮了四個(gè)因素：DRAM廠(chǎng)商的現金余額，銷(xiāo)售現金比率，總體市場(chǎng)份額和產(chǎn)品組合實(shí)力。綜合考慮這些因素，韓國三星名列第一。
研究發(fā)現，三星的現金債務(wù)比在業(yè)內最高，而且該公司擁有最強大的產(chǎn)品組合，以及最高的市場(chǎng)份額。因此，IHS認為三星在DRAM市場(chǎng)的優(yōu)勢地位近期不會(huì )受到任何威脅。
五大DRAM廠(chǎng)商中的其它四家，按從高到低順序依次是美國美光、韓國海力士半導體、日本爾必達和臺灣華邦電子。
表3所示為八家電子DRAM廠(chǎng)商，以及在不同領(lǐng)域中的表現情況。它們在不同領(lǐng)域中的表現，決定其綜合競爭力排名。
當前現金頭寸與銷(xiāo)售現金比率
純現金指標是很有說(shuō)服力的指標，因為自己有錢(qián)支付資本支出的廠(chǎng)商，相對于其它做不到這點(diǎn)的廠(chǎng)商就有競爭優(yōu)勢。IHS iSuppli公司的研究顯示，在本案例中，那些現金充實(shí)的廠(chǎng)商，恰好也是技術(shù)開(kāi)發(fā)者：三星，海力士，爾必達和美光。那些現金少于10億美元的屬于“窮人”，其中包括南亞科技，它的現金余額在2010年第四季度處于很低的危險水平，盡管它在臺塑集團中擁有一個(gè)財力雄厚的母公司。
但是，現金并不是要考慮的唯一因素，因為三星這樣的大公司要想維持當前的市場(chǎng)份額，顯然比南亞這樣的小公司需要更多的現金。如果考慮第四季度每家公司的現金與其DRAM銷(xiāo)售額的比率，則有些公司就比較突出。根據這個(gè)指標衡量，爾必達、美光和海力士的位置比較靠前，從而提高了它們的整體排名。IHS公司認為，銷(xiāo)售現金比率也反映一家公司維持未來(lái)活動(dòng)的資金實(shí)力。
綜合考慮過(guò)去、現在與未來(lái)
除了公司的資產(chǎn)負債表，在評價(jià)DRAM企業(yè)競爭力的時(shí)候還要看其它兩個(gè)重要因素。市場(chǎng)份額可以很好地反映企業(yè)目前的相對競爭力，而公司的產(chǎn)品組合實(shí)力則能很好地體現出公司前景及其可能的發(fā)展方向。資產(chǎn)負債表是評價(jià)的是企業(yè)以前的情況，是一個(gè)回顧性指標。
綜合考慮上述四項指標，可以解釋美光為何排名第二，僅次于三星。雖然這家總部在美國愛(ài)達荷州的公司在四家技術(shù)開(kāi)發(fā)商中市場(chǎng)份額最低，但它擁有強大的產(chǎn)品組合和良好的資產(chǎn)負債表，具有后勁。相反，海力士和爾必達都負債過(guò)多，這不僅會(huì )侵蝕未來(lái)的現金流，而且也會(huì )削弱其在必要時(shí)借款的能力。
其它四家廠(chǎng)商的市場(chǎng)份額均為一位數，都面臨資產(chǎn)負債表較弱和產(chǎn)品組合單薄的問(wèn)題。其中，華邦電子處境最好，其產(chǎn)品線(xiàn)較寬且資產(chǎn)負債表相對不錯。
總之，IHS公司認為，三星和美光等廠(chǎng)商保持產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，同時(shí)增強損益表，將在未來(lái)幾年最有可能長(cháng)盛不衰。
作者M(jìn)ike Howard，IHS公司DRAM與內存首席分析師。
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